中信建投證券發(fā)布行業(yè)深度報告，指出外加劑行業(yè)呈現加速成長(cháng)邏輯；中信證券發(fā)布化工行業(yè)2021投資策略，指出減水劑行業(yè)集中度提升已成趨勢，看好龍頭份額增長(cháng)。

行業(yè)周期性減弱，成長(cháng)性增加，2025年行業(yè)規?；驅⒊?000億，行業(yè)集中度將大幅度提升，龍頭企業(yè)依靠規模優(yōu)勢打通上下游成長(cháng)空間廣闊，留給中小創(chuàng )新型企業(yè)打造護城河的時(shí)間緊迫。

① 供給側：環(huán)保政策及化工標準趨嚴，小微企業(yè)逐漸退出。

② 需求側：河砂禁采推動(dòng)機制砂產(chǎn)品應用比例，外加劑復配難度加大，下游客戶(hù)對產(chǎn)品品質(zhì)及服務(wù)要求不斷提高。因此，外加劑集中度提升趨勢明顯。

同時(shí)，建筑央企等客戶(hù)轉向集采模式，以及水泥、防水龍頭企業(yè)進(jìn)入市場(chǎng)，行業(yè)運行預計更加規范，有利于龍頭企業(yè)市占率的提升。